★二季度大盘将止跌回升★
周四沪深两市股指先抑后扬，整体呈现震荡走高态势。沪综指早盘一度失守3300点，后权重股集体回升，推动大盘重拾升势；午后，在有色金属等大市值板块集体大涨的拉升下，沪指涨幅扩大，收复3400点关口，早盘表现较弱的深市权重股万科A收敛跌幅，深成指涨幅亦不断扩大，随着股指底部反弹，两市个股演变成普涨格局，上涨个股超过1100只，涨停的非ST个股近20只，涨幅超过5%的个股近200只。板块方面，板块指数全线飘红，大部分板块的整体涨幅在2%以上，其中，钢铁、有色金属板块涨幅超过5%；电力、造纸印刷、新能源等板块也处于涨幅前列；有色金属板块升势凌厉，近乎全线飘红，成为午后反弹的急先锋，对大盘走强构成强劲支撑，其中，铝业股强势领涨，焦作万方、西部矿业、中国铝业、常铝股份四只个股涨停，云铝股份涨幅超过8%，云南铜业涨幅超过7%，江西铜业、南山铝业等均处于涨幅前列。权重股集体扬升，前十大权重股全线上扬，其中，中国铝业一改前期疲弱走势，午盘后强势上行并于尾盘封上涨停；中石化和中石油双双上涨，也在一定程度上封闭了指数的下跌空间；中国人寿、中国神华涨幅均超过4%。
大盘趋势：维持4月1日观点——大盘目前调整的幅度和绝对点位已非常大，众多权重蓝筹股已具备很好的投资价值，继续下跌空间也将受到限制。操作上，一方面可继续关注大盘蓝筹股走势对于整体市场运行方向上的影响，并关注两市成交金额的变化，一方面可利用部分仓位在超跌优质股中寻找低吸布局机会。大盘阶段性的复合底正在构筑过程中。
尽管清明节假期前夕投资者观望情绪浓厚,从而令今日成交额大幅萎缩,但近期港股市场中资股持续回升,导致中国中铁等部分A+H股已出现负溢价,从而对A股市场大盘蓝筹股提供了激励。另一方面,对于近期港股市场中资股持续逆势回升,有迹象表明海外资金可能在博弈A股市场的止跌反弹。鉴于近期A股市场持续深跌,各方舆论对于“管理层救市”的呼声极为强烈,从而引发了市场对于管理层可能会在长假期间出台利好政策的憧憬,而昨日权重股集体放出天量攻势,暗示有机构资金进场押注,今天无论是盘面走势还是强势板块的品种来看,都似乎嗅到了些许触底反弹的气息。同时也折射出大势走强,不是个别股票或者板块能单独完成的,还是需要齐心携手的板块联动效应。
需要再次强调的几个关键点：
1、 A股有望在二季度止跌回升。3月份和二季度宏观经济数据公布的时候，投资者的悲观预期或将得到修正并重返理性；二季度管理层仍会积极稳定市场，包括加大基金、集合理财计划、QFII的发行力度，适当放缓海外公司回归A股的节奏，以及对市场更多的正面暗示（比如近期管理层关于一季度基金赎回规模的澄清信息、四大证券报连续两天刊发坚定投资信心的评论文章）等。
2、 周边股市回暖，机构纷纷预期通胀的拐点已现，紧缩政策将可能因此而调整。机构都在守望二季度的行情，银行、钢铁、有色，煤炭等板块的估值优势明显，部分蓝筹股的市盈率已与国际接轨。
3、 目前板块分化正在形成，A股市场有望进入到“二八格局”中,即蓝筹股由于股价渐渐趋于合理,因此,下跌空间有限,护盘资金纷纷涌入,而中低价股普遍缺乏业绩支撑,这批个股在后市仍将受到解禁股的抛售压力,绩差绩平股、题材概念股在后市将面临日益边缘化的噩运,投资者后市仍宜对这批缺乏业绩支撑的个股敬而远之。
4、 二季度影响股市的主要因素应该包括以下几个方面，一季度上市公司的业绩情况、市场流动性和政府对股市的态度、国内经济增长和通胀形势,以及海外经济和金融环境。A股一季度利润增速仍然较快，短期内对股市总体有一定支持；在市场流动性方面，非流通股解禁的近期高峰已过，新基金建仓逐渐开始，同时管理层对股市的态度转向正面。
5、 “大小非”减持被市场看成了本轮下跌行情的始作俑者，陆续解禁的非流通股成了市场的“眼中钉”。通过对几组统计数据的对比发现，被减持对象中，亏损股、市盈率在60倍以上的高估值个股是“大小非”抛售重点。而那些业绩、回报稳定，介入门槛高的绩优股，被减持量很少。产业资本PK金融资本：今后选股注重选择“大小非惜售”及国资委有严格控股比例的优质股，其在全流通时代，估值安全边际较高。
6、 与香港股市联系紧密的A+H溢价较低甚至A、H价格倒置的股票，可适当关注。
自11月21日起推出2008年中长线优质股投资组合：平煤天安601666（至今涨9%）、鞍钢股份000898（至今下跌18%，产品价格调高，中长期持有）、交通银行601328（至今下跌23%，汇丰高价增持概念，中长期持有），中金岭南000060（至今下跌31%，价值大大低估，静待基本面发挥作用，中长期持有）这四只个股列为中长线价值投资品种。
为完善投资组合，自08年1月24日起推出中小盘高成长高送转预期股投资组合：马应龙600993（至下跌38%，中长线关注）、红宝丽002165（至今下跌39%，中长线关注），广百股份002187（至今下跌21%，中长线关注）这三只个股列为中长线价值投资品种。！
（2008年4月3日星期四）
注：本人与所分析的大盘观点、所评价或推荐的证券无任何利害关系，观点仅供参考，据此入市，风险自担！。
